宏观政策需要适度增加反周期调整

北京，8月16日/国家统计局于8月14日发布了7月份的经济数据 总的来说，国民经济运行在合理的范围内。 然而，当前外部环境严峻复杂，内外部需求减弱的压力越来越大。需要进一步巩固持续健康经济发展的基础。 因此，必须加大反周期调整力度，促进需求改善和就业稳定，确保经济运行在合理范围内。 《21世纪经济先驱报》刊登了交通银行金融研究中心高级研究员刘学智的一篇文章，文章称，7月30日中央政治局会议指出，中国当前的经济发展面临新的风险和挑战，国内经济下行压力不断加大。 7月份的经济数据符合这一判断。 下半年的宏观经济政策需要按照政治局会议的安排进行。需要加强财政政策，以提高其效力，并继续实施减税和收费政策。 货币政策应适度收紧，并保持合理和充足的流动性。 文章分析显示，中国6月份宏观数据在季度末总体呈上升趋势，而7月份主要经济指标在飙升后回落。这是正常现象。 工业增加值、消费和投资的增长率都有不同程度的下降。 然而，一些指标下降幅度超过预期，表明内需正在减弱，压力正在加大。 受国内外需求疲软的影响，第三季度中国经济增速可能继续小幅放缓，经济增速可能略低于上半年。 首先，工业增加值增长率下降，生产动能减弱 7月，工业增加值增速降至4.8%，比上个月下降1.5个百分点，为1992年以来的最低月增速(1月和2月春节期间除外) 我国许多地方出现高温天气和暴雨内涝，对工业生产产生了一定影响。 制造业显然受到外部需求波动的影响，这是影响工业增加值的一个重要因素。 汽车、切割机和手机产量呈现负增长，7月份分别为-11.5%、17.4%和-4.5%。 高科技制造业增加值增长6.6%，增速较快，但呈现放缓趋势。 1月至7月，工业增加值增长5.8%。在国内外需求疲软的压力下，预计今年工业增加值增速将低于6%。 第二，固定资产投资增速略有下降，投资势头趋于稳定和放缓。 1月至7月，固定资产投资同比增长5.7%，同比下降0.1个百分点。 其中，固定资产民间投资增长5.4%，下降0.3个百分点。 一方面，受天气影响，七月是施工现场生产的淡季；另一方面，投资活动放缓表明市场需求减弱。 从高频主要钢材的价格来看，7月份不同钢材的价格都有不同程度的下降。 螺纹钢价格从7月初的4140元/吨下降到月底的3840元/吨。镀锌卷、热轧卷和优秀人才的价格都有所下降。 7月份，全国水泥综合价格指数降至143.8点。 总体投资形势减弱，对上游工业产品的投资需求下降。 自年初以来，已经提出了大量促进基础设施建设的对策，但迄今效果不明显。 1月至7月，基础设施投资同比增长3.8%，同比下降0.3个百分点，为全年最低增速。 由于基本建设投资基数已经很大，刺激基本建设投资的边际效应减弱，基本建设投资的增长率受到基本建设短期补充的限制。 为了控制隐性债务，NDRC依法加强了公私伙伴关系项目的投资建设管理，并对公私伙伴关系项目再次进行监管，对基础设施投资产生一定影响。 今年将扩大特别债券规模，允许特别债券作为重大项目的合格资本。增加基础设施建设专项债券的支持将有助于基础设施投资反弹。 基础设施投资预计将在下半年回升，但增幅不大。 在“不投机炒房”的大政策下，抑制房地产泡沫是一个重要目标，房地产开发投资的高增长率已经回落到与预期相符的水平。 1-7月，全国房地产开发投资同比增长10.6%，增速比上个月下降0.3个百分点，近三个月逐步放缓，仍保持两位数增长。 中央政治局会议要求不要把房地产作为经济的短期刺激，房地产投资的增长率今后还会继续下降。 制造业投资增长3.3%，比上个月增长0.3个百分点，呈现出较低且略有上升的趋势。增长势头仍然疲软。 内外需求的缺乏导致企业投资预期疲软，年增长率不会太高。 第三，不包括汽车在内的消费增长稳定，消费是拉动经济的主要动力。 7月份，社会消费品零售总额同比增长7.6%，比上个月下降2.2个百分点。 影响消费增长的主要原因是汽车消费的急剧下降。不包括汽车在内的消费增长8.8%，呈现良好的增长趋势。 6月份，经销商加大清理国内五款车型库存的力度，推动当月汽车消费增长17.2%。 7月份后，六项机动车排放国家标准正式实施，汽车消费大幅放缓，同比增速降至-2.6%，比上个月下降19.8个百分点。 1-7月消费增长8.3%，整体运行相对稳定。预计今年将保持8%左右的增长，这是经济增长的主要动力。 文章指出，7月份的经济指标反映了需求的减弱和压力的增加。需要进一步巩固持续健康经济发展的基础。宏观经济政策需要加强反周期调整努力。 应加强积极的财政政策，以提高效率。一方面，我们应该继续执行减税和收费的政策。另一方面，我们应该减轻财政收支的压力。将资金转入预算稳定基金，安排地方国有企业上缴利润，清理和盘活现有财政资金。 7月份信贷增长放缓超出预期，尤其是企业贷款明显放缓，这符合主要经济指标。 货币政策应继续适度宽松，保持合理充足的流动性，重点采取有针对性的措施支持民营企业提振市场信心。 我们可以增加定向准直降低的强度，并在适当的时候考虑全面准直降低。 考虑到实际经济形势，我们将努力加大对稳定增长、就业保护和改革的支持力度。 但是，为了保持发展的稳定，我们决不能让洪水泛滥，坚决遏制房地产泡沫。 下半年，货币政策也要根据国内外不确定性的变化进行调整和微调，提高宏观调控的及时性和灵活性。

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